起”，很明显也正是说长江。

下片怀古兴感，是抒情，以“念往昔”领起，从六朝的金粉“繁华”和终至亡国的“悲恨”两方面说；举有代表性的陈叔宝与张丽华事为史鉴，却只用“门外楼头”四字隐括唐诗意，措辞极简洁精警，兴衰荣枯形成明显对比。“叹”字则表现了凭吊者的思想倾向。然后从时间上延伸，由自身今日之“登临送目”扩展到“千古凭高”，以见这是历来无数登临者的共同感慨。“荣辱”二字，包容广大，种种史事感叹都在其中；同时又应“繁华”和“悲恨”。“嗟”字前加一“谩”字，说嗟叹也是徒然，那是因为往者不可谏，“六朝旧事如流水”，世事倏尔变幻，逝者已矣！只有大自然的景物年年岁岁相似，没有多大改变。“六朝旧事”就是怀古所想到的，于此点醒。“流水”、“寒烟”、“衰草”，都被调动起来，用于抒情，抒情也不脱开眼前景物。最后再隐括唐诗作结，技巧极其高明。与“门外楼头”一样，“商女”唱后庭，用的也是杜牧的诗，而且都是写金陵的，又都是说陈被隋灭事，章法也极严密。原诗“商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花”，这“不知亡国恨”和“隔江”等字样，在此词隐括时未用，但这是不用而用，是为避免直露，以求含蓄的诗词特殊修辞方法。因为原诗是广为传诵的熟诗，所以词的作者隐去之处，读者正须着眼。在这里，王安石恰恰有着与杜牧相类似的感慨在；同时也巧妙地把全词景物的主体长江，通过不点而点的手法照应到了。东坡心折此词，不是偶然的。