日月快如穿梭，旧游恰似梦境；通往那烟蒙蒙的水上路程是多么遥远！想想人已憔悴，却总也脱不开名利的羁绊；追忆往事，也徒然使愁容更增凄惨。深夜里，时间在消逝，身上开始感到有点寒冷，渐渐有几声呜咽似的画角声传来。我熄灭了灯火，在静静的窗前等待天明，与自己的影子作伴，彻夜都不曾睡眠。

【赏析】

这首词共二百一十二个字，分为三叠，字数之多，在长调慢词中仅次于吴文英的《莺啼序》。写的是羁旅之人（作者）在孤寂的客舍中，见深秋草木摇落景象而引起愁思，追忆往昔，慨叹身世，感伤怀抱，以致彻夜无眠的情景。当是柳永晚年之作。

首叠叙悲秋情绪。开头点“晚秋”季节，以“微雨”飘洒，布下凄清氛围。再以“槛菊”、“井梧”之零落稀疏，描画颓败景象。“凄然”二字一点心情，连前贯后。这是写“庭轩”四周的近景。然后以“望”字起领，描写远景。“江关”暗逗山水阻隔。“飞云”、“夕阳”之景，发人遐想，又见时已傍晚，为二叠写入夜作准备。“黯淡”二字，是景，也是情。接着借念及古人所赋，而抒自己感时悲秋情怀。“临水登山”，固是宋玉辞赋中语，又结合眼前所见，与前“江关”相应。由“水”与“山”，引出“远道”；由“远道”说到“行人”；再利用古乐府“陇头流水，鸣声呜咽”之传统意象，加“倦听”二字，来描摹环境和行人心情。一路叙来，左右逢源。末了以“蝉吟败叶，蛩响衰草，相应喧喧”，合成一支大自然的悲秋交响曲，用“正”字领起，紧扣上文，将衰飒悲凉的气氛和寂寞凄楚的心绪渲染得淋漓尽致。

二叠叙长夜幽思。首句交待清情事。前面写到“庭轩”，但又提到“行人”，也许有人以为所指是两事，此出“孤馆”合榫，方知是说羁旅之人在客舍中孤居，愁极无聊，“度日如年”；前面写到“夕阳”，此写“风露渐变，悄悄至更阑”，说明时间推移，已自晚入夜，渐至夜深更阑。然后描绘秋夜之景：碧天澄净，银汉清浅，明月泛彩，勾起心头情思无限。自然地转入抒情，说往事不堪细细回想。用“那堪”二字，把景与情的关系拧紧了。点一下“从前”，又开启三叠写年少欢娱数句。“未名未禄，绮陌红楼，往往经岁迁延”。说当年不以谋求功名为意，只顾长期沉湎于都市的风月繁华生活之中，叙来颇有“称心岁月荒唐过”（曹寅诗句）的感慨。这只是总括地说，待转入三叠，再作具体发挥。

三叠写因心潮翻腾，以致彻夜无眠。先承前叠末尾意，追忆旧游。“帝里”，最繁华之地；“年少”，不知愁之时；“暮宴朝欢”，几无暇时，如此饮酒作乐，等闲地虚度了青春年华。进一步再补充说作伴之友朋，多少年意气，挥斥豪纵，狂涎怪僻，不拘礼法，故当歌对酒之际，更竞相留连恣肆，谁管他什么功名利禄、事业成就！至此，便大转折，跌落到眼前。自辞别帝京后，日月飞逝，往事如梦，如今烟水相隔，何啻千里！时间、空间和情事都说到了。然后深化一层，反思对“利名”的认识和对“往事”的检讨，以呼应前叠“未名未禄”“暗想从前”。若以为说了“憔悴长萦绊”便是对名利的勘破，柳永并不曾摆脱这种思想的束缚，更没有四大皆空的观念。相反的，正因为名利常常萦怀，致使身心憔悴；往事时时追忆，空令愁颜凄惨。所谓一事无成，半生潦倒，愧则有余，悔亦无益，真是一种十分无可奈何的心情。这样才使得他终夜心潮起伏，愁不成眠。最后又回到孤馆深夜情景上来。前叠既已写夜色，乃所见，现在就写所觉、所闻，并把时间再往前推移。黎明前的寒冷、五更悲凉的号角、窗前初露的曙色、孑然孤栖的身影，都把意境引向深邃；室中的残灯虽已吹灭，心头的思绪，却继续翻滚，纷纷扰扰，难以平息。情、景、事融成一体，叙来毫不费力。柳永之擅长慢词，于此可见一斑。